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【写在前面】本文乃个人思考笔记，不构成任何投资建议。
本文将是我2024年投资总纲，本文重点是归纳总结了2024年金融投资需要关注的几大核心基本面，最后扼要分享了我的2024年投资计划和策略。
因为世界是变化的，黑天鹅频发，如果世界出现重大变化，我会及时更新内容分享给大家。
本文分为如下部分：1、百年美股5大阶段，2、2023年股市回顾，3、2024年核心逻辑+核心基本面归纳总结，4、A-H股、美股与黄金，5、我的投资计划。
1、百年美股5大阶段
2024年初最火的剧莫过于《繁花》，对于投资者来说，看《繁花》不仅看宝总的故事，还可以看到了在金融市场沉浮的自己。
1990年12月19日上海证券交易所正式开市，而《繁花》的故事发生于90年代的上海，是我国金融市场萌芽期，同时也是我国外贸发展的早期，当时主要靠轻工纺织“五朵金花”赚外汇呢。
30年前的A股上市公司才几个（老八股）或几十个，那个时候金融规章制度还极不完善、信息流通也不畅快，是可以用信息差（内幕消息）赚钱的，但是，现在不一样了。
其一，A股盘子巨大，资本控盘不容易（最多控制小盘股票）；
其二，信息平等，而且流动很快，但难在要如何判断出有用信息；
其三，规章制度更完善，像强总那样操作股市，现在是万万不敢的。
我们时常会把中美股市拿来对比，这是中美全方位对比的一个细分项，对比之下，股民情不自禁羡慕美股长达十几年的大牛市、然后一边骂着A股又一边加仓A股。
其实美股也不是一朝这么强势的，美股的百年历史早期也混乱不堪，大起大落、股灾式暴跌也很频繁。
即便是进入21世纪，短短20几年就发生过6次熊市（下图不包括2020年疫情和2022年加息大周期熊市），其中也不乏腰斩的大熊市，比如2000年互联网泡沫破灭和2008年次贷危机。
纵观美股百年历史，基本上可以分为如下5个阶段：
- 1950年之前的美股就是垃圾市场，因为全球动荡、金融制度极度不完善导致大起大落非常频繁，货真价实的赌场，这个时候是不会有价值投资一说的。
- 1950年后的美股因为全球基本上走出了二战阴影，美国凭借军事、科技、美元构建的霸权地位成型，美股走出一波急速牛市。
- 1960年到1992年（苏联解体为标志）美股整体向上，这是冷战时期，早期因为美苏激烈斗争牛熊很频繁，美股走势基本上随着美苏争霸天平逐步导向美国而变，后期大局已定美股高歌猛进（备注：股票即国运，巴菲特也坦言伯克希尔的成功在很大程度上只是搭了美国经济的顺风车）。
- 1992年（苏联解体为标志）到2018年，此时的美国“独霸全球”，倚仗军事、科技、美元、金融等全方位优势，美国制霸全球并引领全球化，这也造就了美国一大群大型跨国公司，这些公司可以收割全球利润，美股迎来了最激动人心的时期，盲目乐观也造就了2000年和2008年举世瞩目两次泡沫危机。
- 2018年是美国发动对华贸易战元年到现在，中美竞争对抗时代走来，这期间美股已经经历了三轮熊市，数据显示，现在的美股就靠着头部科技巨头带头上扬。这个过程还在继续，很幸运，我是这个激动人心时代的见证者和参与者！
我们的A股才30岁出头，现在又适逢中美对抗，因此大家不用惊讶于A股的波涛汹涌，或者死气沉沉，因为金融制度完善需要一个过程、资本对中国金融市场信心的建立也需要一个过程。
当下中美金融市场信心的差距太大了，上周周报分享了我的看法：修昔底德陷阱中，早期资本还是优先押注现有老大，而不是押注挑战者老二，资本要等老二做出一些成绩才会背离老大转投挑战者，他们现在还在观望中。
世界有时候是非理性的，我们需要做的是用理性的思维分析非理性的世界，然后提前布局，最终获得超过市场平均水平的回报。要想收获繁花盛开，首先得在适合的时机播撒种子。
2、2023年股市回顾
纵观过去2023年全球金融市场，主要股市皆收获满满，唯有我大A一言难尽。
如下图所示，为过去一年全球主要股市表现，其中美国、日本、法国、德国、印度等多国股市均一度创下历史新高。美股纳指全年涨超40%，在全球主要股指中遥遥领先。
日本股市全年表现为十年来最佳，印度股市创下八年连涨纪录。A股表现惨淡垫底，上证指数全年下跌3.7%，创业板指全年下跌更是高达19%。H股恒生指数跌幅达13.8%。
我得顺便强调一下：股市并非经济的晴雨表，股市是经济的晴雨表的描述是不准确的。
比如2023年我国经济增速毋庸置疑明显好于欧美，说明股市和经济并没有强联系，最起码短期是不准确的。
再比如阿根廷，阿根廷股市是2023年涨幅最高的，高达347.4%，但是，你能说阿根廷经济好吗？了解点国际新闻的就知道阿根廷经济社会多么糟糕——通胀恶劣、汇率大贬。
阿根廷国家统计与人口普查研究所11日发布报告称，该国2023年累计通胀率达211.4%，创1990年以来最高纪录。
阿根廷比索是2023年全球贬值最严重的货币之一，今年以来按美元计算已大幅贬值77.89%，仅次于黎巴嫩镑89.89%的贬值幅度。
少量资金（相较于刺激国家GDP增长的资金量而言确实是少量资金）和一点政策就可以短期内制造一个泡沫牛市，但这就能代表经济好？典型如2007年A股泡沫、2020年全球股市鸡犬升天。
还有就是股市指数只代表了部分头部公司，不代表整个国家的经济基本面。有很多全球化的公司基本上与其母国经济相关性不高，因此，即便母国的经济再糟糕，股市也依旧可以很亮眼。最典型就是美股。
当前美国的头部科技公司非常强大，而这些公司的财报不受限于美国经济增速，这些科技巨头吃的全球饭，所以可以无视美国经济基本情况。
目前，还没有一个国家的科技集群可以撼动美国科技巨头矩阵，这就是美股信心之根源。
中金数据：2023年美国前十大头部科技个股全年涨幅达75%（7只科技龙头、博通、礼来和超威半导体），贡献了主要指数超五成的涨幅，例如标普500指数24%的涨幅中，前十大头部个股贡献超17%。标普500除科技龙头上涨13%（vs. 标普500上涨24%），纳斯达克除科技龙头上涨24%（vs. 纳斯达克上涨43%）。
目前唯一有可能威胁到美国科技巨头的就是我国了，比如抖音对META和油管的挑战，拼多多、SHEIN、字节、阿里国际化对亚马逊的挤压……
只不过现在还没有成气候，还不能从根本上威胁到美国头部科技企业的利润。因为我国是数字经济方面唯一有可能威胁美国的存在，这也是美国不断打压我国科技发展、产业升级的原因。
中国的经济转型升级、科技发展将是美国产业的灾难，进而也是美股的灾难，这就是美国全国上下基本上可达成一致封锁中国经济社会发展的原因。
2023年的A股确实一言难尽，但是若是听从了我2023年初“欲扬先抑”判断可以有效避免高位梭哈抄底，年内无数炒股诈骗集团造谣牛市来了，我也予以正本清源警告，例如2023年7月的文章《【短评】牛市来了？稍安勿躁！》。
有人可能要质问，2023年初预判“欲扬先抑”，“先抑”是完美验证了，但是一年结束，“扬”在哪里？
想以此全面否定我历史系统性精准投资分析还是打住吧，“欲扬先抑”的判断最重要的就是“先抑”，告诉大家股市还得下跌。
这就是我【欲扬先抑】判断最有价值的地方——防止你急不可耐一头扎进去高位接盘。
2023年初但凡认真阅读了我那篇[2023年投资展望]，并且听进去了，绝对不会在2023年初因为那波A股反弹高位接盘，也不会在后面因为一点反弹就会一些财经（自）媒体（人）诱导而梭哈冲进股市。
（PS：我的私人投资经理23年初也是不断向我灌输股市要起飞了，赶紧多买些股票和基金，不过我没听，依旧稳扎稳打定投。）
每次市场炒作牛市来了，无良财经自媒体就会引诱不明真相群众跟投他们做的垃圾投资组合，通过手续费分红转移他们钱财。
对此，我都有明确告诉大家基本面不支持继续上涨而是从基本面角度分析今年股市为什么会继续下跌，现在是完全兑现了。
友情提醒：我个人则是公布自建组合作为大家参考，认可的朋友可以自主在喜欢的平台购买，我不拉投资到特定平台，不涉及手续费分红，没有拉投资赚更多分红的目的，自然更公道客观。我公布组合就是为了灭那些魑魅魍魉的，让无良财经诈骗犯无立锥之地。
文章《2023年最后一期投资周报》用数据展示我的固收组合大胜同类型的明星组合，权益组合基本持平同类型明星组合。
即便是跟踪定投，我也是有风险管理的，定投也有轻重缓急节奏的，目前定投权益基金基本浮亏不假，但是，定投下亏损幅度是可控的、比较小的，前提是你完全遵守了我的策略。
您若是跟随我的固收基金投资组合，肯定是可以获得跑赢明星正规军固收组合的正收益。
做有风险管理的投资，才能有踏实感！
对于金融市场的分析，我一直强调要聚焦核心基本面，这也是我过去几年精确预判房市拐点、金融市场重要牛熊转换拐点、中美关系走向的最重要思维方式。
因此，如果要准确预判2024年的金融市场走势，我们必须弄清楚2024年的核心逻辑及其核心基本面是什么？
3、2024年核心逻辑+核心基本面归纳总结
相较于2022年全球金融市场最核心的逻辑是高通胀下的强加息大周期和俄乌冲突，那么，2023年全球金融市场的最核心的逻辑就是全球经济疫后复苏以及美联储加息拐点在何时。
俄乌冲突在2023年基本上对市场影响很有限，年末爆发的巴以冲突则因为影响力暂时不及俄乌，对全球金融市场影响有限。
2023年美股市场一直在乐观看待美联储加息拐点，虽然直到2023年末美联储才对降息松口，但是，市场早已提前起飞了。
对于A股，很显然中美冲突影响更大，中美冲突不断深化，直到年末中美领导人才好不容易在旧金山再次会面，浪费一年时间重回巴厘岛。
经济复苏方面虽然完成了年初既定目标，但是，市场信心依旧更受中美影响，没有得到理想的恢复。
相较于2023年金融市场提前消费了美联储加息拐点，2024年则是美联储正式开启降息，全球经济将会进一步复苏，这是对金融市场好的一面，对金融市场不好的一面则是潜在的地缘冲突黑天鹅以及明牌化的中美肉搏战。
友情提醒：以下内容仅适合参与金融投资的朋友阅读，请谨慎考虑要不要付费阅读，需要8.8元。
经过我的反复思量，2024年金融投资的5大核心基本面如下，其中A股2024年主要受1.3.5核心基本面影响：
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本文分为5大部分：1、百年美股5大阶段，2、2023年股市回顾，3、2024年核心逻辑+核心基本面归纳总结，4、A-H股、美股与黄金，5、我的投资计划。
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